宁德时代正式向港交所递交招股书 募集资金将重点用于海外产能扩张

2月11日晚间，宁德时代正式向香港联交所递交发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，开启其在香港资本市场的上市进程。文件显示，此次港股上市募集的资金将重点用于海外产能扩张、国际业务拓展及境外营运资金补充，为公司长期国际化战略提供资金支持。

根据招股书，宁德时代赴港上市的保荐人及协调人包括美银、中金、摩根大通、高盛、瑞银等多家知名金融机构。不过，招股书没有透露此次发行H股募集的具体金额。

根据招股书披露的数据，宁德时代在过去几年中实现了营收和利润的显著增长。2022年，公司实现营业收入人民币3,286亿元，2023年进一步增长至人民币4,009亿元。截至2024年9月30日止的9个月，公司营业收入达到人民币2,590亿元。

在盈利能力方面，宁德时代同样表现出色。2022年公司净利润为人民币335亿元，2023年增长至人民币473亿元，同比增长41.5%。截至2024年9月30日止的9个月，公司净利润达到人民币388亿元，同比增长19.2%。公司的净利率和权益回报率也保持在较高水平，2024年前9个月的净利率为15.0%，权益回报率为22.1%。

作为全球最大的动力电池和储能电池制造商之一，宁德时代的业务布局广泛，涵盖动力电池系统、储能电池系统、电池材料及回收等多个领域。截至2024年9月30日止的9个月，动力电池系统业务实现收入人民币175.5亿元，占总收入的67.8%；储能电池系统业务收入人民币46.4亿元，占比17.9%；电池材料及回收业务收入人民币18.8亿元，占比7.3%。

招股书显示，宁德时代在研发上的投入持续增加。2022年公司研发费用达到人民币155.1亿元，占营业收入的4.7%；2023年研发费用进一步增加至人民币183.6亿元，占比4.6%。截至2024年9月30日止的9个月，研发费用为人民币130.7亿元，占比5.0%。

同时，宁德时代的全球化战略布局正在加速推进，海外市场拓展成效显著。截至2024年9月30日，公司已在全球设立13个电池生产基地，覆盖中国、德国、匈牙利等多个国家和地区。公司在海外市场的收入占比也在逐年增加，2022年海外销售收入占比23.4%，2023年提升至32.7%，截至2024年9月30日止的9个月，海外销售收入占比达到30.9%。

此前路透社报道称，宁德时代预计筹资至少50亿美元 (约合人民币364亿元) ，若成功上市，这将成为近年来香港规模最大的IPO交易之一。

从招股书可以看出，宁德时代此次赴港上市，资金用途十分明确。就是为公司长期国际化战略提供资金支持。开启A+H布局是其全球化战略的关键一步。

从宁德时代的海外布局来看，赴港上市也十分必要。2024年前三季度，宁德时代来自海外的收入占比约三成，已在海外布局多个电池工厂 。2024年12月，宁德时代宣布与全球知名汽车制造商Stellantis携手在西班牙设立合资公司，这是宁德时代在欧洲的第三个重要电池生产基地。

然而，海外建厂及运营需大量欧元、美元等外汇储备，根据公开信息，截至2024年6月，宁德时代美元及欧元外币余额分别为67.35亿美元及38.58亿欧元，难以覆盖欧洲等地动辄数十亿欧元的投资及持续的海外战略布局需求。通过此次H股上市，宁德时代可有效储备外汇资金，为海外项目提供充足 “弹药” 支撑。

宁德时代的A+H布局是其在全球新能源产业竞争格局下的重要战略决策。通过这一布局，宁德时代有望实现全球化战略目标，引入更多国际化的长期投资者。此外，在香港上市还能提升宁德时代的国际知名度和品牌影响力，吸引更多海外潜在客户或合作伙伴，进一步巩固其在全球市场中的领先优势。