DeepSeek的横空出世，正在推动全球投资者重估中国的可投资性。
近期，多家华尔街投行预计，在DeepSeek的推动下，中国股票将延续上涨态势，美银更是将DeepSeek的出现比作阿里2014年首次公开募股时刻。
在2月3日至2月7日的一周时间里，对冲基金买入中国股票的力度为四个多月来最强。高盛在最新研报中表示，全球对冲基金今年以来大部分时间里一直在大幅买入中国股票。
一项重要的宏观事件
DeepSeek“冲击波”影响广泛，外资机构认为，这不仅是一项令人瞩目的科技事件，也是一项重要的宏观事件。
美银指出，中国AI发展的“圣杯”不一定是“同类最佳”，而是“足够好”以支持中国的大规模AI应用并推动中国的生产力增长和经济增长。DeepSeek证明了中国的私营部门仍然具有创新能力和竞争力，它也显示了中国在AI领域持续进步的可能性。
德意志银行近期在研报中表示，DeepSeek推出后，中国知识产权得到认可，中国在高附加值领域和供应链主导地位的范围正以前所未有的速度扩大。同时，该报告认为，2025年中国企业的竞争优势应该被全球投资界所重视。目前，在制造业以及越来越多的服务业中，中国企业能提供更优质、更具性价比的产品，这一点不容忽视。
“DeepSeek不仅是一项令人瞩目的科技事件，我们认为其可能也是一项重要的宏观事件。”汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正指出，DeepSeek让投资者注意到，中国的科技创新在全球舞台上的竞争力正在日益增强。
汇丰认为，DeepSeek成功或可以成为中国进一步促进民营企业技术创新的催化剂，它将有望带来更多科技领域的创造性突破，提振投资者对中国股市的信心，与此同时，或将引起全球对中国创新能力的重新评估。
中国股票或将重新估值
市场目前关心的问题在于DeepSeek是否能够成为中国股市重估的催化剂。
“我们认为DeepSeek带来的各种好处，包括更高的效率、节省成本、强大的算力以及各行业使用人工智能的门槛大大降低，可能会使中国许多上市公司受益，并最终导致中国股票重新估值。”景顺中国大陆及香港首席投资官Raymond Ma指出，DeepSeek的突破可能会使中国股票市场的各个板块受益，提高许多潜在人工智能技术受益者的生产力和收入。
美银更是将DeepSeek的出现比作阿里2014年首次公开募股时刻，“可以DeepSeek的出现比作阿里巴巴2014年IPO，这可能成为中国股市的转折点。阿里巴巴的IPO吸引了全球长期资本流入中国市场，推动了新经济的发展。而DeepSeek的技术突破可能会吸引更多的全球资本关注中国AI领域，推动中国股市的长期增长。”
高盛在此前发布的研报中指出，DeepSeek的崛起，为中概科技股带来了中长期价值重估的机会。更加光明的增长前景和技术突破将带来巨大的生产力提升，有助于缩小美国与中国科技股或半导体股票之间66%的估值差距。
高盛进一步预测称，中性预期下今年MSCI中国指数有14%的上涨潜力，乐观预期下该涨幅则将飙升至28%。
瑞银表示，良好的流动性和较低的利率可能会给AI概念股带来未来价值重估的机会，“涨势通常会持续1-2年，我们认为相关股票的表现将跑赢50-100个百分点。”
就大盘而言，瑞银认为AI创造了一定的估值上升潜力，科技股将为沪深300指数和恒生中国企业指数贡献12%-20%。瑞银指出，从历史上看，市场主题推动的A股涨幅大于港股。根据经验，瑞银认为软件公司的潜在估值上升空间大于硬件公司。
DeepSeek点燃做多情绪
Raymond Ma认为，随着中国经济前景的改善，以及中国人工智能发展带动的企业盈利，当前估值水平可能成为中国股票市场的一个有吸引力的切入点。
摩根士丹利策略师Laura Wang团队在最新报告中写道：“全球投资者开始重新评估中国在科技和人工智能领域的可投资性。鉴于全球投资者的仓位较少，我们预计短期内这一势头将持续下去。”
除了大面积唱多，外资似乎也在用实际行动积极做多。
据媒体援引高盛报告报道，今年以来，全球对冲基金一直在抢购中国股票。报告称，截至2月7日，在高盛全球范围内的大宗经纪业务中，在岸和离岸中国股票合计成为“名义净买入最高的市场”。2月3日至2月7日这一周，对冲基金买入中国股票的力度为四个多月来最强。
报道说，DeepSeek突破性的低成本人工智能模型已成为全球投资者重新评估中国资产的“催化剂”，这些投资者同时认为美股估值正在见顶，“分析师和投资者认为，中国当前宏观政策有力支撑市场情绪。国际评级机构MSCI中国指数自今年1月中旬以来已连涨4周，2月以来的涨幅超过6%，表现优于全球主要市场。”
利好哪些板块？
DeepSeek通过技术突破与成本优势，一定程度上提振了中国股市成长板块的投资情绪。AI应用、算力国产化、人形机器人等细分领域正成为市场关注焦点。
匡正预计，上述这些AI相关板块在DeepSeek的带动下，或将有望成为2025年第一季度中国股市的热点。具体细分板块机会可能包括：AI应用层加速渗透以及AI Agent开启规模化落地，看好率先探索细分领域应用落地的国产应用厂商，重点关注包括工具软件、重点行业软件以及通用管理软件行业；算力基础设施的国产替代加速；包括人形机器人以及自动驾驶等在内的AI赋能行业的想象力空间被拓宽。
从基本面看，瑞银认为随着AI用户（如云提供商）继续以牺牲盈利能力为代价争先恐后地构建生态系统，IDC公司、硬件制造商等基础设施提供商将最早看到收入贡献。尽管如此，根据过去的经验，瑞银认为潜在估值上升空间更大，尤其是软件公司。
瑞银进一步表示，参考2019-2020年（云计算）和2023年（AI）的经验，软件公司的估值涨幅最大，在此期间其P/S上升4-14个百分点。相对于大盘，软件股的估值仍比2021年初的高点低53%，比2023年的高点低38%，而硬件股的估值似乎与前期高点大体一致。
Raymond Ma认为，DeepSeek的应用将进一步推动电子商务、云服务、AI智能手机、AI笔记本电脑、消费电子、半导体和汽车行业等业务的发展。此外，中国的自动驾驶技术和人形机器人技术实力雄厚，这两个领域尤其将受益于AI技术进步带来的算力提升。
还没有评论，来说两句吧...