科创板政策及行业动态一览：
- 科创板政策与行业动向：
中国证监会主席吴清3月6日在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，证监会将坚持有效市场和有为政府相结合，聚焦科技创新活跃、体现新质生产力方向的领域，用好“绿色通道”、未盈利企业上市等制度，稳妥实施科创板第五套上市标准，更精准支持优质科技企业发行上市。同时，吴清在记者会上解读新 “国九条” 及 “1+N” 政策体系，强调资本市场在支持科技创新、推动中长期资金入市等方面的重要性。
3月6日，在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上，中国人民银行行长潘功胜表示，为进一步加大对科技创新的金融支持力度，人民银行将会同证监会、科技部等部门，创新推出债券市场“科技板”。 潘功胜表示，支持商业银行、证券公司、金融资产投资公司等金融机构发行科技创新债券；支持成长期、成熟期科技型企业发行中长期债券；支持投资经验丰富的头部私募股权投资机构、创业投资机构等发行长期限科技创新债券。
解读：
中国证监会主席吴清在此次记者会上的表态，释放出资本市场大力支持科技企业发展的积极信号。这意味着对处于科技创新前沿、研发投入大且暂未盈利，但具有高成长潜力的企业，给予上市融资机会，通过资本市场助力其发展，促进科技成果转化与产业升级，更精准地支持优质科技企业借助资本市场做大做强，推动新质生产力的发展，优化资本市场对科技创新的支持机制。
创新推出债券市场“科技板”，这一举措旨在丰富科技创新的融资渠道，优化科技金融生态。通过该板块，支持商业银行、证券公司等金融机构发行科技创新债券，拓宽科技贷款等资金来源。
科创板行情回顾及资金流向：
过去一周（3月3日-3月7日）科创板大幅反弹，科创50指数上涨2.67%，、科创芯片等细分行业收跌。
表：科创板主要指数表现
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科创50 |
科创信息 |
科创芯片 |
科创材料 |
科创成长 |
科创100 |
科创生物 |
|
今年以来收益（%） |
11.75 |
14.26 |
15.27 |
13.60 |
14.67 |
17.83 |
13.51 |
|
本周收益（%） |
2.67 |
3.66 |
3.29 |
2.37 |
1.59 |
4.27 |
0.91 |
数据来源：Wind，华安基金，2025/3/3至2025/3/7
行业层面，科创板前五大行业分别为电子、医药生物、电力设备、计算机和机械设备，合计占科创板88．3%的公司市值。据申万一级行业统计，过去一周全市场31个子行业有26个行业收涨，科技板块上攻。
ETF资金流向方面，跟踪科创板相关指数的ETF当周资金净流出18.2亿元，年初以来资金净流出234.4亿元。
科创板主要板块观点：
- 新一代信息技术：
工信部在2025全球开发者先锋大会上表示将加速完善开源生态体系，打造国际先进的人工智能开源社区。武汉发布政策，单个人工智能项目最高可获2000万元扶持资金，还设立算力券支持AI产业发展。深圳发布多个行动计划，建设智能算力集群，支持人工智能终端产业发展。
消费电子：
3月6日，Monica.im 团队推出全球首款自主AI Agent产品 “Manus”，能根据用户指令自动分解并执行任务，在GAIA基准测试中成绩优异，接近人类水平，但商用化受算力资源等限制，其推出标志着AI Agent的范式转型。
苹果计划于2026年推出折叠手机，采用左右折叠设计，重点在消除屏幕折痕与降低整机厚度方面实现突破，这或将推动盖板玻璃、转轴铰链及柔性印刷电路板等核心组件的工艺创新。
小米15 Ultra国内首发日销量同比上代增长超50%，海外预售量翻倍。小米首款量产车SU7 Ultra以高性能和有竞争力的定价，在高端电动车市场形成差异化竞争力。（以上提及个股仅作示例，不作为投资建议）
汽车电子：
3月4日至6日，全国汽车标准化技术委员会组织的汽车以太网交换芯片等标准起草组会议在苏州召开。会议推动建立统一技术标准，以满足智能汽车高实时性、大带宽场景需求。
3月4日，全国人大代表、小米集团董事长雷军提出包括加快推进自动驾驶量产、发展智能网联新能源汽车产业生态等五项两会建议，具体涉及推进自动驾驶汽车测试验证和量产商用、推进充电设施互联互通等内容。
- 高端装备制造：
总体：
高端装备制造业是实践制造强国战略、推进新型工业化、发展新质生产力的重要基础。科创板高端装备制造企业通过技术突破、智能化升级和全球化布局，加快发展新质生产力。2024年业绩快报显示，超六成科创板高端装备制造企业实现营业收入同比增长，数控机床、电力设备等领域经营亮点纷呈。
人形：
智元机器人发布大模型：智元机器人于3月10日发布通用具身基座模型 “智元启元大模型”，融合多模态大模型与混合专家系统，支持跨场景快速泛化。
3月8日，成都人形机器人创新中心发布全国首个无需人工干预、无需遥控的自主完成跨空间人形机器人任务规划推理执行系统 Raydiculous—12。
- 医药：
3月份聚焦业绩，医药板块整体进入基本面复苏、优质资产业绩驱动估值修复的周期。
分板块看，1）CXO：国内外需求平稳向上，板块内龙头企业即将进入报表和订单的复苏兑现周期，同时关注AI工具对临床CRO和药物发现方向的强赋能。2）创新药：关注板块内优质龙头企业和重点管线的BD落地催化。3）医药上游供应链：海内外制药需求逐步回暖，2025年生命科学产业链的收并购浪潮开启。4）中医药：从院内方向看，在国家大力支持创新药的背景下，建议重点关注集采风险出清，后续创新中成药管线有望获批放量的方向；从院外方向看，中药OTC板块有望随着下游药店板块的企稳而有所企稳，建议积极关注。5）疫苗及血制品：血制品下游需求繁荣行业基本面向好，持续看好静丙行业未来3-5年的发展潜力，其次关注浆站数量变化及头部集中背景下吨浆利润提升驱动的行业上行周期中潜在受益的龙头公司。疫苗方向基本面整体承压但部分重点公司业绩边际改善，关注重点公司24年下游库存周期改善带来的业绩拐点及mcv4疫苗25年市场拓展情况。6）医疗设备与IVD：国内以旧换新政策逐步落地，有望在2025释放重大增量需求；IVD方面，关注国内的集采政策落地后具体推进情况和在海外市场的仪器铺货及单产情况。7）医疗服务：后续建议积极关注AI医疗有望落地以及变现的细分领域，例如AI+健康管理以及AI+中医方向。8）线下药店：关注龙头企业市占率的提升，以及处方外流给板块带来的增量。同时关注AI对药房的赋能进展。9）创新器械：看好DeepSeek引领的AI产业变革驱动的部分器械产业链公司AI应用拓展潜力，重点关注医疗语义AI应用、AI病理筛查和手术导航机器人方向。10）原料药：国内GLP-1方向出海业务逐步进入兑现阶段，建议关注多肽生物类似物及上游原料出海相关的投资机会。11）仪器设备：关注行业报表修复贡献的股票定价安全边际改善。地缘政治因素有望驱动流式细胞仪国产替代进程加速，此外，受益于特别国债在高端仪器领域的持续投入，看好25年科学仪器行业的增速恢复头。12）低值耗材：出海方向牵引部分公司业绩增长边际加速，短期关注丁腈手套行业的跨区域订单转移变化及OEM模式下低耗龙头出海具有持续开拓能力和产品升级的公司，关注重点公司下半年增量客户变化，中长期持续看好GLP-1产业链及实验室一次性塑料耗材广阔市场潜力的兑现。
华安科创板相关ETF简介：
- 科创50ETF指数基金（588280）
指数简介：科创50指数（000688）于2020年7月23日正式发布，以2019年12月31日为基日，由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映具市场代表性的一批科创企业的整体表现。
科创50前十权重股表现情况
|
代码 |
简称 |
权重（%） |
申银万国一级行业 |
周涨跌幅（%） |
|
688981.SH |
中芯国际 |
10.49 |
电子 |
-0.93 |
|
688256.SH |
寒武纪 |
10.00 |
电子 |
1.98 |
|
688041.SH |
海光信息 |
9.69 |
电子 |
-0.12 |
|
688012.SH
|
中微公司 |
5.80 |
电子 |
5.09 |
|
688008.SH |
澜起科技 |
5.79 |
电子 |
2.43 |
|
688111.SH |
金山办公 |
5.22 |
计算机 |
13.20 |
|
688271.SH |
联影医疗 |
3.62 |
医药生物 |
-2.39 |
|
688036.SH |
传音控股 |
2.75 |
电子 |
11.75 |
|
688169.SH |
石头科技 |
2.30 |
家用电器 |
1.62 |
|
688777.SH |
中控技术 |
2.24 |
机械设备 |
7.40 |
数据来源：Wind，华安基金，2025/3/3至2025/3/7
- 科创芯片ETF基金（588290）
指数简介：科创芯片指数（000685）是科创板首批行业指数之一，是表征科创板市场的重要指数。科创芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。
科创芯片前十权重股表现情况
|
代码 |
简称 |
权重（%） |
申银万国三级行业 |
周涨跌幅（%） |
|
688256.SH |
寒武纪 |
12.03 |
数字芯片设计 |
1.98 |
|
688041.SH |
海光信息 |
10.93 |
数字芯片设计
|
-0.12 |
|
688981.SH |
中芯国际 |
9.93 |
集成电路制造 |
-0.93 |
|
688012.SH |
中微公司 |
7.55 |
半导体设备 |
5.09 |
|
688008.SH |
澜起科技 |
7.53 |
数字芯片设计 |
2.43 |
|
688126.SH |
沪硅产业 |
2.88 |
半导体材料 |
0.00 |
|
688213.SH |
思特威 |
2.50 |
数字芯片设计 |
0.89 |
|
688099.SH |
晶晨股份 |
2.40 |
数字芯片设计 |
0.97 |
|
688521.SH |
芯原股份 |
2.26 |
数字芯片设计 |
19.21 |
|
688396.SH |
华润微 |
2.11 |
集成电路制造 |
3.45 |
数据来源：Wind，华安基金，2025/3/3至2025/3/7
- 科创信息ETF（588260）
指数简介：科创信息指数（000682）从科创板市场中选取50只市值较大的下一代信息网络、电子核心、新兴软件和新型信息技术服务、互联网与云计算、大数据服务、人工智能等领域上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新一代信息技术产业上市公司证券的整体表现。
科创信息前十权重股表现情况
|
代码 |
简称 |
权重（%） |
申银万国一级行业 |
周涨跌幅（%） |
|
688256.SH |
寒武纪
|
10.55 |
电子 |
1.98 |
|
688041.SH |
海光信息 |
10.22 |
电子 |
-0.12 |
|
688981.SH |
中芯国际 |
10.13 |
电子 |
-0.93 |
|
688012.SH |
中微公司 |
6.11 |
电子 |
5.09 |
|
688008.SH |
澜起科技 |
6.10 |
电子 |
2.43 |
|
688111.SH |
金山办公 |
5.50 |
计算机 |
13.20 |
|
688036.SH |
传音控股 |
2.90 |
电子 |
11.75 |
|
688169.SH |
石头科技 |
2.43 |
家用电器 |
1.62 |
|
688777.SH |
中控技术 |
2.36 |
机械设备 |
7.40 |
|
688126.SH |
沪硅产业 |
2.33 |
电子 |
0.00 |
数据来源：Wind，华安基金，2025/3/3至2025/3/7
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