持股比例逼近10%，巴菲特旗下伯克希尔再度增持日本五大商社

“股神”巴菲特继续增持日本商贸公司股份。

3月17日，最新监管文件显示，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦提高了对五家日本贸易公司的持股。其中，将三井物产持股比例从8.09%增至9.82%，三菱商事持股比例从8.31%升至9.67%，住友商事持股比例从8.23%提高到9.29%，伊藤忠商事持股比例由7.47%上调至8.53%，丸红株式会社持股比例从8.30%增加至9.30%。

早在2020年，巴菲特在他90岁生日当天宣布，伯克希尔已经收购了五家日本主要贸易企业每家超过5%的股份，彼时，伯克希尔持有这五家公司股份的总价值约为62.5亿美元。

2023年4月，巴菲特时隔11年再次造访日本，直言看好日股。

在当时CNBC的专访中，巴菲特表示，自己“非常惊讶”有机会能买到一些日本公司的股票，“不包括股息，这些股票也有机会实现14%的收益率。”

“我大致了解这些日本公司是做什么的，他们与伯克希尔有点类似，拥有很多不同的收益业务。”巴菲特补充称，伯克希尔计划维持这些持仓10到20年。

在2023年度股东周年大会上，巴菲特再次表示，将持续寻找在日本的投资机会，对增持股份的五家日本商社感到“惊喜”。

“五大商社的投资作为一个整体，大概能给伯克希尔·哈撒韦的收购带来14%的收益，它们还支付可观的股息，有时还回购股票。同时，伯克希尔·哈撒韦可以通过日元融资消除货币风险，那样成本只有0.5%。”巴菲特说道。

“虽然伯克希尔主要专注于美国市场，但有一个很小但却很重要的例外，那就是我们在日本不断增长的投资。”在今年2月发布的最新股东信中，巴菲特专门用一个章节谈及在日本的投资。

巴菲特表示，伯克希尔在2019年7月首次购买了日本五大商社的股票。当时仅仅翻阅了它们的财务报表，便对其极低的股价感到震惊。随着时间推移，伯克希尔对这些公司的欣赏与日俱增。

他表示，这五家公司运营得非常成功，而且在某种程度上，其运营模式与伯克希尔颇为相似。这五家公司都会在适当的时候增加股息，在合理的时候回购股票，其高层管理人员薪酬方案也远没有美国同行那么激进。

巴菲特强调，对这五家公司的持股是长期的，伯克希尔承诺支持这些公司的董事会。一开始，他曾同意将伯克希尔的持股保持在每家公司股份的10%以下。但当接近这个上限时，这五家公司同意适度放松持股上限。随着时间的推移，未来可能会看到伯克希尔对所有五家公司的持股比例有所增加。

截至去年底，伯克希尔对日本五大商社的总投资成本为138亿美元，市场价值达到235亿美元。需要说明的是，伯克希尔是通过发行日元债来购买日股，所以不受汇率浮动的影响。

对于在日本的投资，巴菲特表示很喜欢，他预期2025年从日本投资中获得的股息收入将达到约8.12亿美元，而日元债的利息成本约为1.35亿美元。