加码权益资产背后理财公司入市蓄力

　　来源：北京商报

　　作者：宋亦桐

　　2025年，在市场回暖、政策红利的支持下，理财公司的投资策略正在向权益类资产持续加码。3月18日，北京商报记者根据中国理财网信息梳理发现，目前有8款权益类理财产品待售，尽管数量有限，但与以往“难觅踪影”的情况相比，已出现显著变化。与此同时，理财公司“招兵买马”扩充权益类人才队伍的步伐也明显加快。多位理财公司人士表示，2025年看好权益市场配置机会，在推动中长期资金入市的政策支持下，权益产品策略已发生明显转变，从过往的“保守防御”逐步迈向“主动布局”。

　　8款权益类产品待“上新”

　　目前待售的8款权益类理财产品中，7款来自中银理财，1款来自高盛工银理财，风险等级均为中高风险，适合风险承受能力较高、希望分享资本市场红利的投资者。

　　深入剖析中银理财的产品布局，这7款产品均属于慧富系列，持有期多样，短至30天，长至368天，满足了不同投资者对于资金流动性的差异化需求，投资策略以权益类红利策略、权益类指数跟踪策略两类为主。从市场已披露的运作方式来看，权益类红利策略以获取稳定股息收益和潜在资本增值为目标，注重长期、稳健回报；权益类指数跟踪策略则是紧密跟踪特定指数表现，让投资者获取对应市场或行业的平均收益。

　　高盛工银理财待售的“盛鑫红利精选量化权益理财产品1期”采用的红利精选量化权益投资策略，是结合红利投资与量化技术的投资方式，这类策略的共性为不仅关注高股息，还会评估企业分红的持续性和潜力。牛市中，量化策略可弥补红利风格相对劣势，获取更多收益；震荡或下行市场中，红利股抗跌及高股息特性又能提供防御。

　　回顾今年的市场动态，理财公司布局权益理财产品的步伐明显加快。普益标准数据统计，从2025年1月新发理财产品的结构看，固收+类、混合类与权益类产品的发行占比超过76%，为去年下半年以来最高。另据中国理财网披露的数据显示，截至目前，理财公司共发行了44款权益类理财产品，发行主体涵盖中银理财、华夏理财、招银理财、民生理财、信银理财、光大理财、贝莱德建信理财、高盛工银理财等机构，36款展示产品净值走势的权益类理财产品中，有20款处于“破净”状态。

　　普益标准研究员刘思佳指出，在“低利率”和“资产荒”的大环境下，货币类资产和固定收益类资产收益率不断下降，银行理财获取优质高息资产难度较大，多数固收类产品收益水平面临一定下行压力，因此理财公司有加强权益投资的倾向，通过拓宽投资范围寻找收益增长点，提升产品竞争力。

　　“招兵买马”蓄力

　　低利率环境使得理财产品预期收益普遍下降，通过权益类投资做厚收益成为理财公司的必然选择。为提升权益市场布局，多家理财公司纷纷开启“招兵买马”模式，加大对权益类人才的招聘力度。

　　在招聘网站上，光大理财正在招聘投资部门—投资经理岗（权益）职位，应聘者的日常工作主要围绕根据公司投资决策委员会决议，进行权益类产品投资组合的投资策略制定及实施；在投资领域开展深度研究并提出相应投资策略，在投资过程中严格执行公司内控指引，控制投资风险等领域。

　　光大理财明确，应聘者年龄要求在35周岁（含）以下，硕士研究生及以上学历，留学归国人员应取得教育部留学服务中心的学历学位认证，具有三年及以上资管业工作经验。具有国内外重点院校金融、经济、数理等相关专业背景，具有CFA/CPA/FRM者优先。

　　今年2月，招银理财公布了一则招聘权益投资经理的公告，并标注长期有效，从招聘要求来看，应聘者要根据产品和内部策略的投资目标，在对市场、资产和策略深度研究的基础上，实施产品和内部策略的投资管理工作。任职资格方面，具备组合（规模1亿以上）投资管理经验，绝对收益风格，产品业绩曲线平稳；投资范围及研究背景不限，有周期、TMT、制造等投资研究背景优先，有港股投资经验优先。

　　民生理财正在招聘的多资产及量化投资岗位中，也提到了多元化资产配置。在岗位职责中，该公司要求，应聘者根据市场动态和理财产品需求，研究并制定多资产投资策略，提供前瞻性投资建议；支持并完善策略库建设，包括但不限于利率、跨境、量化、衍生品等各类策略创新。

　　产业经济资深研究人士王剑辉指出，多家理财公司对权益类人才的需求，预示着权益投资在理财公司业务中的比重将逐渐增加。随着更多专业人才的加入，理财公司有望在权益投资领域开发出更多创新产品和投资策略，这不仅有助于提升理财公司自身的盈利能力，也将为投资者提供更多元化的投资选择。

　　从“保守防御”迈向“主动布局”

　　市场回暖促使权益类理财产品发行升温，政策层面则进一步为理财资金注入权益市场提供支撑。去年9月发布的《关于推动中长期资金入市的指导意见》提出，鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，优化激励考核机制，畅通入市渠道，提升权益投资规模。今年1月，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》印发，允许银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增，并在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。

　　此前，银行理财主要是通过投资公募基金间接入市，政策发布后也意味着，银行理财不需要借助其他渠道，即可直接参与资本市场投资。广银理财在接受北京商报记者采访时指出，政策明确引导中长期资金“活水”入市，将对权益类资产价格起到支撑作用，中长期看，随着居民财富从地产向金融资产迁移、养老金入市提速，权益市场有望迎来结构性机遇。相较于以往，公司权益产品策略也发生明显变化，从过往“保守防御”逐步迈向“主动布局”。

　　广银理财指出，首先，提升权益类资产配置比例。在政策鼓励下，通过权益资产增厚收益以留住客户。尤其今年以来债券类资产价格出现明显回调，提高权益类资产配置比例，能够有效对冲债券回调风险，市场收益增强。其次，不断丰富策略工具。随着ETF等工具的不断增加，运用各类基金产品，实现在风格、行业、区域等方面风险的分散，规避单一品种对组合造成大幅回撤的风险。此外，将环境、社会责任纳入投资框架，积极响应政策导向，又能够降低尾部风险。