快手（HKEX： 1024）今日发布了截至12月31日的2024年第四季度及全年财报。第四季度，营收为354亿元，同比增长8.7%；净利润为40亿元，而去年同期净利润为36亿元。非国际财务报告会计准则计量，调整后的净利润为69亿元，而去年同期调整后的净利润为61亿元。
2024年全年，营收为1269亿元，同比增长11.8%；净利润为153亿元，而2023年净利润为64亿元。非国际财务报告会计准则计量，调整后的净利润为177亿元，而2023年调整后的净利润为103亿元。
详见：
财报发布后，快手科技联合创始人、执行董事、首席执行官程一笑，CFO金秉等高管出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问.
以下即为本次电话会议分析师问答环节主要内容：
瑞银集团分析师Felix Liu：我的问题有关AI。公司的视频大模型可灵AI最近获得了各界的广泛关注，也包括三月初的“两会”新闻发布会。能否请管理层与我们分享一下可灵AI成功的原因？未来管理层计划如何保持模型的领先？
程一笑：首先我要感谢大家对可灵AI的关注与支持。
可灵AI是快手从去年年初开始内部孵化的项目。自去年6月6日首次上线开放测试以来，产品快速经历了20多个版本的迭代。去年12月19日，我们正式发布了“可灵1.6模型”，它在语义遵循、画面美感及动态质量方面均有明显的提升。同时，支持“标准”和“高品质”模式。在语义遵循方面，“可灵1.6模型”对于运动、时序类动作、运镜等文字描述的响应更好，也能更好地理解首帧内容，并生成其未包含的元素；在画面美感方面，风格保持得更好，画面色彩更美观，光影更合理，细节更逼真；在动态质量方面，提升了运动的合理性，人物的表情更加自然。尤其是“可灵1.6模型”的“图生视频”内部评测比1.5模型整体效果提升了近200%。
我们有信心，目前可灵AI“图生视频”功能的综合效果处于全球第一的位置。
可灵AI之所以能取得并保持全球领先的地位，这与快手在多模态大模型研发方面足够聚焦且坚决的整体策略是密切相关的，尤其是我们在组织协同、算力投入、算法提升和数据积累等方面快速建立了可灵AI的行业优势。在组织方面，快手一直以来都是非常重视技术团队的公司，我们在算法和视频理解领域的人才积累也较为深厚，且各团队的协作程度非常高；在算力方面，我们将更多算力资源聚焦在了视频大模型的研发上，集中资源重点突破；在算法提升方面，视频生成模型的选型组合难度更高，需要更精准的技术判断、系统化的选型以及大量的算法创新。快手一直站在算法创新的前沿，夯实进一步技术突破的能力；最后在数据积累方面，我们在视频数据处理和合成技术上也形成了非常明显的技术壁垒。
关于未来如何继续保持模型先进性的问题。我们将继续坚持聚焦策略，并给予可灵发展更多的支持。我们将持续保持在可灵视频大模型技术研发上的投入，并通过可灵品牌带来的人才聚集效应，结合算力、算法和数据等各方面一同发力，我们有信心持续保持视频生成模型在全球的技术领先优势。
高盛分析师Lincoln Kong：我的问题也是关于AI这边的。刚才管理层在简报中提到了快手的长期AI策略。针对您提到的“长期策略”，可不可以再为我们做一些拆解？未来几年管理层如何思考公司的行动方向？管理层有哪些阶段性的目标？
程一笑：2023年初，我们启动了新的AI 战略，并制定了清晰的战略目标，确保快手在可能的AI技术突破中保持领先地位。我们认为，在AI技术发展并逐步成熟的进程中，市场必然会有冷热周期的变化。对于快手来说，最好的选择就是依托AI对现有业务进行升级，迅速形成研发投入和收益的正循环，这样才能让快手AI真正具有穿越市场周期的能力。同时，通过良性机制护航大模型团队在技术创新上的不断突破，保持大模型技术的领先优势。
而长期来看，我们希望通过可灵AI的赋能，在改造、升级现有业务的同时，创造“AI视频生成内容”的新赛道，进一步升级快手作为短视频生产和消费社区平台的领先地位。
围绕上述长期策略，我们认为接下来需要从以下几个方面继续发力：
首先，继续打磨大语言模型和多模态大模型的底层技术能力，紧跟行业发展脉搏，不断实现算法技术的创新。在大语言模型研发方面，我们去年三季度开始将研发重心转向数百亿参数规模的“快意MoE模型”，在保持模型综合性能的同时，大幅降低了模型训练推理成本，也能更好地适配现有的业务场景。今年，在DeepSeek-R1大模型开源之后，我们有信心未来可以更加紧密地跟进并学习市场上最先进的基座模型，不断改善我们的基座大模型性能。
其次，我们计划不断升级以可灵为代表的AI商业化变现模式，并实现营收规模的快速增长，尤其是力争可灵AI早日成为营收规模全球第一的视频生成AI应用。无论是作为面向专业创作者的图像及视频生成工具，还是面向普通创作者的视觉叙事工具，我们都相信可灵AI的强大技术和产品能力能够大幅降低创作的门槛，激发AI对新内容的创作、消费、生产和互动。
与此同时，我们还将利用AI能力赋能快手现有内容和商业生态。例如，通过内容理解与推荐的升级，带来快手社区用户规模和活跃度提升。我们也会将AI能力更加全面地开放给平台的广告主和电商商家，为他们提供包括视频营销素材生成、直播、AI试衣和智能讲品等多种能力，提升经营效率。我们也期待这些对于商业生态伙伴的赋能，能够给线上营销服务和电商服务带来可观的增量。
最终，伴随AI大模型技术的进一步突破上限，内容创作门槛和成本也将实现极致的降低，并带来AIGC内容（人工智能生成内容）生产数量和质量的爆发式增长，有可能形成新的商业模型，为公司发展打开新的可持续增长的通道。
花旗分析师Brian Gong：我想跟进一下可灵AI商业化的情况。其实刚才程总（程一笑）也提到了，能否请管理层与我们更多分享一下可灵AI近期在商业化变现方面的进展？以及可灵AI在2025年的商业化目标？
程一笑：自可灵AI对外发布后，我们一方面通过技术和产品迭代保持行业领先的地位，另一方面也在积极探索商业化变现模式，以尽快实现从“研发投入”到“商业化变现”的正循环。目前，可灵AI打造了“C端订阅+B端API服务+定制化场景解决方案”的多元变现模式，为国内和海外的用户提供了相应的专属功能服务。
从商业化变现结果来看，可灵AI自去年四季度开始商业化变现尝试开始，月度营收规模环比快速增长。自开始商业化至2025年2月，可灵AI累计营业收入已经超过了人民币1亿元。我们理解可灵AI目前是国内商业化变现规模第一的视频生成AI应用。值得一提的是，目前海外C端用户的营收规模也在高速增长。
同时，全球付费用户保持了续费的高留存率，进一步佐证了可灵AI在技术、产品方面在全球的领先性，并已经成为全球AI内容创作者和艺术家们的主流视频创作工具。在C端订阅持续增长的同时，可灵的B端服务规模也呈现了快速扩张态势。我们已经与包括小米、、AWS中国、Freepik等在内的数千家国内外企业客户建立了合作关系，显示了可灵AI作为视频创作基础设施赋能各行业的优秀能力。
我们相信，随着可灵AI技术迭代和产品功能的不断完善，它能够满足更多场景的C端和B端用户需求。我们会与创作者和企业客户一起把握关键需求、探索更多高价值的场景应用，建立工具使用、内容生产和内容变现的全链路生态系统。接下来我们也会在ROI（投资回报率）可控的前提下，在国内和海外开展更加积极的市场及品牌运营活动，不断扩大可灵AI的用户圈层和品牌影响力。我们也非常有信心在2025年实现可灵AI营收规模的跨越式增长。
（持续更新中。。。）
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