诺和诺德本月暴跌27%，创互联网泡沫以来最惨月份，痛失欧股市值老大

　　来源：华尔街见闻

　　诺和诺德股价本月暴跌逾27%，创2002年以来最差单月纪录。自去年6月以来，诺和诺德持续遭遇一连串利空，包括减重药Wegovy和Ozempic需求不及预期、口服减重药monlunabant的中期试验结果令人失望，以及另一款在研注射药物CagriSema的数据表现不佳。但华尔街整体对该股仍乐观。

　　曾被誉为“欧洲最强成长股”的丹麦制药巨头诺和诺德，正经历自互联网泡沫破灭以来最严重的月度跌幅。

　　自去年6月以来，受一连串利空叠加影响，其股价本月在哥本哈根市场已累跌约27%，创下自2002年6月以来的最差月度表现。自2024年6月股价触顶近1000丹麦克朗以来，诺和诺德已累计跌去超过一半。

　　周一，诺和诺德哥本哈根股价收跌0.90%，报469.80（丹麦克朗），最近十个交易日、3月18日收盘以来累跌14.57%，今年一季度累跌超24.73%，2024年12月20日暴跌20.72%以来持续走低。

　　诺和诺德的明星产品——减肥注射药Wegovy和糖尿病药物Ozempic，近期在美国市场的处方数据令人失望。摩根士丹利分析师Thibault Boutherin指出，Wegovy的处方增长不及市场预期和公司指引，与此同时，主要竞争对手礼来正在迅速抢占市场份额，而诺和诺德的总处方量和初始剂量处方数量均表现平平。

　　雪上加霜的是，公司两项潜力新品的研发数据同样不尽如人意。一款口服减重药monlunabant的中期试验结果未达预期，另一款候选注射药物CagriSema也交出了令人失望的数据。市场情绪因此进一步承压。

　　Janus Henderson分析师Luyi Guo表示：

“一连串的小挫折正在侵蚀市场信心。我并不认为诺和像股价表现那样已经‘崩塌’，但市场开始质疑它曾经无可匹敌的成长故事。”

　　本周一，巴克莱分析师Emily Field下调了对Wegovy和Ozempic的美国销售预测，称“处方量的增长未达到我们模型中预设的水平”。

　　彭博数据显示，尽管近期遭遇重挫，华尔街分析师整体仍持乐观态度，目前约70%的分析师仍给予诺和诺德“买入”评级，仅8.8%为“卖出”，另有20.6%为“持有”。诺和诺德的坚定看多者、高盛分析师James Quigley至今仍未放弃关注该股。

　　从板块表现看，市场正悄然降温。整个生物科技板块也正经历广泛回调，而这部分受到小罗伯特·肯尼迪领导的美国卫生与公众服务部（HHS）改革呼声的影响，他誓言要整顿这个“已被俘获”的联邦机构。

　　同时也受到RFK Jr．上任HHS的政策不确定性影响，高盛构建的“GLP-1赢家篮子”（即以GLP-1类药物为核心增长的公司）在过去一年中累计下跌约25%，而“GLP-1输家篮子”平均却上涨了10%。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。