周四（4月10日），受海外关税态度逆转等消息影响，创业板人工智能继续超跌反弹逾3%，单日表现显著跑赢大盘优于同类。成份股大面积收红，CPO（光模块）领衔上攻，领涨9%，、、、、、等多股跟涨超5%。
热门ETF方面，全市场首只的创业板华宝（159363）大幅跳空高开，场内价格一度摸高逾7%，收盘涨幅仍达3.38%，成交额达2.14亿元，单日涨幅、成交额均居全市场AI主题类ETF前列。
近期创业板人工智能连续两日大幅超跌反弹或有海内外利好因素共振。
海外方面，海外关税态度迎反转。隔夜美国宣布，将对“对等关税”进行90天暂停，并将大多数国家的关税水平暂时降至10%，该措施即刻生效。消息一出，全球股市情绪瞬间逆转，交易量激增，股价全面回升。美国还表示，在暂停期间，将重新审视相关政策。
此外，一系列稳市组合拳持续发酵，叠加AI算力产业链业绩利好，均对创业板人工智能低点修复有所提振。业绩方面，受AI算力需求驱动，近期多只算力产业链相关公司Q1业绩预喜，相关人士称美国关税政策影响有限。
- 4月9日晚间，锐捷网络公告称Q1净利预计同比增长逾4000%。根据公告，因面向互联网客户的数据中心交换机产品订单加速交付，锐捷网络预计今年一季度实现归母净利润9800万元-1.25亿元，同比增长4142.15%-5310.90%。
- 中际旭创亦发布业绩预喜公告：得益于终端客户对算力基础设施的持续建设、资本开支强劲增长带来800G和400G高端光模块销售的大幅增加，产品结构持续优化，公司营业收入和净利润同比得到大幅提升，预计Q1归母净利14亿元-17亿元，同比增长38.71%-68.44%。
一季度算力需求旺盛，但考虑到本月美国关税相关政策，投资者担心算力行业后续表现将受影响。一位产业链人士对媒体称，美国关税政策目前看对产业影响有限。以近期爆火的英伟达H20芯片为例，该人士称“货很紧张，目前不够交付，但短期内紧张主要是因为真实的需求存在，以及防止被禁（而囤货），并非受关税政策影响。”
表示，运营商、国内IDC厂商业务集中于中国市场，海外收入占比低，同时供应链自主可控性强，受到关税扰动较小。在外部环境波动加剧的背景下，这两大板块有望成为资金配置的安全垫。此外，算力相关基础设施需求持续旺盛，AI驱动技术革新，建议关注国内光模块供应商。
把握AI修复机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）。资料显示，创业板人工智能ETF华宝（159363）被动跟踪，一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，“光模块”龙头含量高，充分享受全球AI产业链红利。
此外，创业板人工智能指数当前动态市盈率估值为61.12倍，仅处指数发布以来（2024年7月11日）约17%分位点，估值较高点回落明显，当前或具备显著的估值性价比。
数据来源：沪深交易所、深证信息等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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