多家银行下调存款利率，进入“1时代”

近日，股份制大行、中小银行开始陆续下调银行存款利率，中长期限存款利率降幅在 10BP～50BP 不等。目前，多数银行的定期存款的利率普遍低于 2%，迈向 "1 时代 "。

第一财经记者注意到，本轮存款利率调降后，出现不少新趋势。存款利率下行、贷款利率上行后，原本在市场中存在的存贷利率套利空间正在逐渐消失。此外，多家银行利率调降后，出现存款利率期限倒挂，部分银行五年期存款利率不如一年期存款。

业内专家认为，银行密集调降存款利率一方面是为了压降负债端成本，缓解日益增加的息差压力；另一方面，今年年初，中国人民银行多次提及 " 择机降息降准 "，银行下调存款利率也与宏观政策方向相契合。

多家银行下调存款利率至 2% 以下

" 上周我们存款利率刚下调过一轮，基本都低至 2% 以下了。" 平安银行深圳某网点工作人员对记者表示。该行 " 平安存 " 产品三年期定存年利率由 2.05% 下调至 1.65%，下调 40 个基点。

记者还从浦发银行华南某支行网点获悉，4 月 7 日起，该行某款特色定期存款三年期年利率也从 2.15% 降至 2.05%，下调 10 个基点。

除股份制大行外，据第一财经记者不完全梳理，4 月起，安徽新安银行、上海华瑞银行、武汉众邦银行、广西融水农商银行、广西资源农商银行、兴宁珠江村镇银行、内黄兴福村镇银行、惠东惠民村镇银行等近 20 家银行也调低了部分定期存款产品的利率。本轮调整多集中在三年期、五年期存款产品，调降后多数银行存款产品的利率已低于 2%。

曾经是存款利率 " 高地 " 的民营银行、村镇银行也正主动放弃 " 高息揽储 " 策略。以兴宁珠江村镇银行为例，该村镇银行此前两年期、三年期和五年期的定期存款利率分别为 2.10%、2.75% 和 3.25%，自 4 月 1 日起将分别降至 1.50%、1.60%、1.55%，这一水平甚至低于国有大行。众邦银行近期也公告称，3 年期、5 年期大额存单利率分别调整为 2.4%、2.5%，下调 20BP、40BP。

两大趋势显现

调研分析中，记者发现本轮利率调整呈现出两大显著趋势。

一方面，存款利率调降的同时，原本降至低位的消费贷利率正悄然回升，原本存在于两者之间的套利空间已逐渐消失。此前，银行机构的存款利率与消费贷利率之间一度非常接近，甚至出现倒挂趋势。3 月，记者从深圳多家银行人士处获悉，市场银行消费贷最低利率原本可做到 3% 以下。融 360 数字科技研究院监测的数据显示，2025 年 2 月，全国性银行线上消费贷平均最低可执行利率为 2.91%，环比下跌 7BP。

另一方面，近期银行密集调降中长期限存款利率后，存款利率期限倒挂已成为常态。以记者上述列举的平安银行为例，该行 " 平安存 " 产品三年期定存年利率下调至 1.65% 后，已低于两年期（1 万元起存）1.70% 的利率。

江西江州农商银行于 4 月 9 日起调整存款挂牌利率。调整后定存期限利率全线倒挂，1 年期、3 年期、5 年期存款利率分别为 1.5%、1.48%、1.47%。

部分银行甚至出现五年期存款利率不如一年期存款的情况。以招商银行的灵动存产品为例，根据该行 APP 页面，经过多轮调降后，该行目前 1 年期存款利率为 1.6%，5 年期存款利率仅为 1.55%。

" 该现象一方面反映了银行的负债压力，另一方面亦体现了银行主动引导存款短期化的策略。" 开源证券银行首席分析师刘呈祥认为，存款短端提价，阶段性补负债缺口。虽然挂牌利率未变，但国有行或提高 1 年期存款实际执行利率，与提价同业存单类似，或为资负缺口压力加重下的临时补充需求。此外，银行负债策略隐含存款利率进一步下调预期。从历史规律来看，长期限定存的挂牌利率下调幅度较大，因此若银行预期存款定价有进一步下调可能，将避免在降息环境中吸收过多长期存款。

为何下调存款利率

除了上述趋势，存款利率下调的背后还有更深层次的原因。

业内普遍认为，降低负债端成本是银行主动调降存款利率的关键原因。近期，银行净息差仍在持续承压。

国家金融监管总局最新数据显示，2024 年四季度末商业银行净息差为 1.52%，处于历史低位。上市银行也难逃息差压力。截至记者发稿前，已披露财报的 20 余家上市银行 2024 年平均净息差为 1.65%，较 2023 年下降 19BP。

" 下一步，将进一步加强资产负债的结构优化和存贷款的定价管理。" 建设银行首席财务官生柳荣此前在业绩发布会上表示，总体看，考虑今年我国将实施适度宽松的货币政策，而且央行表示将适时降准降息，LPR 利率和金融市场利率未来仍有小幅下行的可能。预计 2025 年银行业净息差面临一定下行压力，但下行的幅度预计会小于去年。

即使存款利率调降，它引起的脱媒效应也将弱于往年。刘呈祥指出，一是理财收益率随高息存款到期、信托通道整改等也趋于下降；二是中小银行若能按自律统一下调，" 手工补息 "" 特色存款 " 等产品减少，大部分客户或被动接受为主，也能减轻大行负债压力。

另外，今年年初，中国人民银行多次提及 " 择机降息降准 "，银行下调存款利率也与宏观政策方向相契合。

" 央行‘择机降准降息’可能迎来窗口期，利率下行空间打开。" 财信证券分析师张雯婷指出，美国向全球大征关税背景下，预计全球经济下行压力都将有所增加，我国政策保持宽松环境及内需对冲的必要性提升。

广发证券银行业首席分析师倪军也持类似观点。他在研报中指出，本期债市在跨季资金面转松、避险情绪升温和特朗普‘对等关税’政策超预期影响下震荡走强，债市利率曲线 " 牛平 "。短期看，关税政策超预期对经济基本面产生冲击且考验国内政策应对，预计 " 适度宽松 " 货币政策基调下央行择机降准降息迎来窗口期，但仍需关注汇率压力和长债利率快速下行过程中金融风险的累积。

( 本文来自第一财经 )