高鑫零售上半年营收分析，挑战与机遇并存

一、公司背景与业务概述

高鑫零售有限公司（股份代号：06808），简称高鑫零售，是大润发和欧尚的母公司，作为国内领先的零售商，高鑫零售通过多元化的业务模式，包括线下实体卖场和在线销售渠道，提供食品、杂货、纺织品及一般商品，2024年上半年，高鑫零售的管理层进行了调整，沈辉被任命为公司执行董事兼首席执行官，阿里巴巴派驻的高管林小海则调任上海家化CEO，阿里巴巴间接持有高鑫零售已发行股本约73.66%，而New Retail Strategic Opportunities Investments 1 Limited持有公司已发行股本约5.04%。

二、上半年营收总体情况

根据最新发布的财报数据显示，截至2024年9月30日的上半年，高鑫零售实现营收347亿元，较上年同期的357.58亿元下降3%，尽管营收有所下降，但期内利润实现了扭亏为盈，从上年同期的期内亏损3.78亿元提升至1.86亿元，这主要得益于公司在成本控制和运营效率上的提升。

三、营收构成与变化分析

1. 销售货品收入

来自销售货品的收入是高鑫零售的主要收入来源，2024年上半年为331.86亿元，较上年同期的342.25亿元减少10.39亿元，减幅为3.0%，这一下滑主要源自关闭长期亏损门店以及淘菜菜及天猫共享库存业务等供应链业务的收缩，尽管如此，同店销售录得同比增长0.3%，显示出一定的市场韧性。

2. 会员费与租金收入

会员费收入方面，由于经营为会员提供低价优质产品的会员店，这部分收入保持稳定增长，而来自租户的租金收入则为15.08亿元，较上年同期的15.43亿元减少0.35亿元，减幅为2.3%，这主要是由于上一财政年度关店导致商店街出租面积减少以及租户结构调整带来的影响。

3. 毛利与运营利润

上半年，高鑫零售的毛利为85.26亿元，较上年同期的88.89亿元下降4.1%；运营利润为6.21亿元，上年同期仅为1900万元，这表明公司在提升运营效率和成本控制方面取得了显著成效。

四、市场环境与战略调整

面对当前复杂多变的市场环境和激烈的竞争态势，高鑫零售采取了一系列战略调整措施，公司继续深化“新零售”战略布局，加强线上线下融合步伐以提升整体竞争力，针对消费者日益多样化的需求变化加大了对商品品质、价格优势等方面的投入力度以满足不同客群的需求偏好，还积极拓展新的业务领域如即时配送服务等来增强自身综合服务能力。