将股票回购增持贷款期限从1年延长至3年、提高融资比例、扩大适用范围、引导更多类型银行和信贷资金参与专项贷款，金融管理部门已经对股票回购增持再贷款落地有关政策进行了调整优化。2024年12月，中国人民银行、金融监管总局、证监会联合下发业务问答口径，优化了专项贷款业务的相关细则，明确释放了进一步加快回购增持贷款投放、更大力度支持提振股市的政策导向。
进一步降低上市公司和股东回购增持的资金压力
具体来说，本轮政策调整提高了融资比例并延长了贷款期限，其中，贷款金额最高可为回购增持实际使用资金的90%，专项贷款融资期限从1年延长至3年。
工商银行表示，贷款金额最高可为回购增持实际使用资金的90%和延长贷款期限至可按最长3年期限发放贷款，这两项调整进一步降低了上市公司和股东回购增持的资金压力，激励企业更积极地开展回购增持行动，同时也对银行风险把控能力提出了更高要求。
“本次政策调整将贷款比例从70%提高至90%，以更强的资金支持力度，进一步调动上市公司及重要股东实施股票回购、增持的积极性，提升资金使用效率，提振市场信心，促进上市公司的高质量发展，维护资本市场的基本定价和流动性支持功能。”中信银行表示。
中信银行指出，专项贷款融资期限从1年延长至3年，一是向全市场传递了央行创新政策工具的长效性，有效稳定市场信心；二是将专项贷款融资周期与资本市场周期和产业周期相结合，更好地满足上市公司资金使用安排，支持融资人聚焦上市公司长期发展，持续提升经营质量；三是上市公司公告回购、增持的实施周期一般为1年期，专项贷款将贷款期限延长至3年，给予借款人更高资金使用灵活度，更符合市场的诉求。
同时，本次政策调整放宽了专项贷款的适用范围，对所有正式披露回购增持计划的上市公司，均可发放股票回购增持贷款，拓宽了回购增持贷款的业务空间。同时，明确部分没有证券第三方存管资格的金融机构可以与具备资格的银行开展资金监管代理合作，引导更多类型银行机构和信贷资金参与专项贷款。
“政策实施初期，大量上市公司希望银行可以向其已公告、未实施完毕的回购增持计划提供信贷资金支持。本次央行响应市场诉求，宣布进一步扩大股票回购增持贷款适用范围，支持商业银行向所有公告回购计划或增持方案的上市公司及其重要股东提供专项贷款，进一步扩大货币政策辐射范围，大幅增加专项贷款适用主体，有效提升了二级市场活跃度。”中信银行表示。
工行表示，政策调整以来，已有超80家企业公告使用专项贷款回购增持，拟入市增量资金达两百亿以上，笔数、金额再创新高。
主要以信用方式提供股票回购增持贷款
工行表示，目前已投放和正在推进的贷款项目中，绝大多数为信用方式发放。中信银行亦表示，截至目前，已与该行合作的上市公司，均以信用方式开展股票回购增持再贷款业务。
谈及回购增持贷款的发放风控标准，工行表示，该行严格按照市场化、法治化原则，在依法合规、风险可控的情况下向符合条件的上市公司和主要股东发放回购增持专项贷款。贷款的发放纳入对借款人的统一授信管理，可采用信用方式或担保方式办理，贷款条件根据借款人信用水平、还款能力等综合决定。
中信银行表示，在专业评估的基础上，主要以信用方式提供股票回购增持贷款，积极提升实体经济服务能力，优化客户融资体验。与此同时，考虑到不同股东信用状况的差异性，也根据客户信用风险评估情况，合理设置增信条件，例如接受融资人存量股票作为抵质押物，确保银行信贷资金安全。
在客户选择上，工行表示，对不同所有制上市公司一视同仁。该行支持的企业涉及上交所、深交所、北交所，覆盖主板、创业板、科创板等多个板块。从公司规模上看，既有京东方A、阳光电源、海康威视等市值过千亿的公司，也有不少优质的中小市值上市公司，回购、增持业务均有涉及。行业分布相对均衡，既有新兴行业，也有传统产业公司。
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