“中国版乐高”布鲁可港股上市首日涨超40%，手握奥特曼等知名IP非独家授权

布鲁可在港交所上市。

1月10日，有“中国版乐高”之称的布鲁可集团有限公司（布鲁可，0325.HK）挂牌上市，每股发行价为60.35港元，为股价上限定价，所得款项总额约为16.74亿港元。布鲁可开盘一度涨超80%，截至收盘，布鲁可报收85港元/股，涨40.85%，总市值205亿港元。

在上市仪式上，布鲁可集团有限公司董事长朱伟松与总裁盛晓峰共同敲开市锣，朱伟松说，玩具的本质是带来快乐，未来，将继续加大研发投入，推出更多更好玩的产品，“通过在香港上市，布鲁可将吸引更多优秀人才加盟，进一步拓展全球市场。”

根据布鲁可9日发布的公告，此次布鲁可全球发售项下共售出2773.8万股发售股份，相较于原计划额外发售了15%的股份，其中香港发售股份数为1206.03万股（经重新分配后调整），占发售股份总数的43.5%；国际发售股份数为1567.8万股，相当于发售股份总数的56.5%。布鲁可在香港公开发售部分获5999.96倍认购，国际发售部分获38.6倍认购。

公告也披露了布鲁可上市的基石投资者，包括景林资产管理香港有限公司、UBS Asset Management (Singapore)、富国基金管理有限公司、富国资产管理（香港）有限公司，合计占发售股份的比例约为23.20%，占全球发售后已发行股本总额的2.63% 。

公告称，控股股东Next Bloks Limited（占45.14%）、Smart Bloks Limited（占3.59%）禁售至2025年7月9日（首六个月）和2026年1月9日（第二六个月）。Next Bloks Limited由Wise Global Trust旗下的Wit Bright Limited拥有99%及 Playcreation Holding Limited拥有1%，Wise Global Trust由朱伟松（作为委托人）为他本人及其家人利益设立的全权信托，而Smart Bloks Limited由朱伟松全资拥有。

布鲁可成立于2014年，专注于拼搭角色类玩具的设计、研发和销售，旗下拥有“百变布鲁可”和“英雄无限”两大原创IP，同时获得包括奥特曼、变形金刚、漫威英雄、火影忍者在内的50余个全球知名IP的非独家授权。根据弗若斯特沙利文的报告，布鲁可现已成为中国最大、全球第三大的拼搭角色类玩具企业，位列全球增速最快的规模化玩具企业之列。

截至2024年6月30日，布鲁可共有431款在售SKU，面向6至16岁人群的有295款SKU，占据了大多数。其次是面向6岁以下儿童的116款SKU，以及面向16岁以上人群的20款SKU。

业绩方面，布鲁可2021年、2022年、2023年及截至2024年6月30日止六个月的营收，分别为3.298亿元、3.256亿元、8.767亿元、10.46亿元；年内亏损分别为5.07亿元、4.23亿元、2.07亿元、2.55亿元；经调整净亏损分别为3.56亿元、2.25亿元、盈利7288.2万元及盈利2.92亿元。布鲁可在招股书中表示，布鲁可2024年上半年盈利2.92亿元，主要是由于公司收入及毛利率的增加。

招股书显示，2023年及2024年上半年，公司大部分收入来自基于奥特曼IP的产品销售，分别占其收入的63.5%及57.4%。布鲁可在2021年与IP授权方订立授权协议，以获得开发及销售奥特曼IP产品的权利，在届满日期前，布鲁可在中国的奥特曼IP授权获延续至2027年。布鲁可表示，截至最后实际可行日期，并无预见到公司与奥特曼IP的IP授权方的关系有任何重大不利变动或终止。

布鲁可在招股书中表示，尽管公司的业务有所增长，但预计公司截至2024年12月31日止年度的净亏损可能会大幅增加，主要是由于公司估值上升导致的可转换可赎回优先股的公允价值变动，及以股份为基础的薪酬大幅增加所致。

根据弗若斯特沙利文报告，全球角色类玩具的市场规模在2023年达到3458亿元，在2028年将达到5407亿元，2023年至2028年的年均复合增长率达到9.3%。其中，全球拼搭角色类玩具的市场规模在2023年达到278亿元，在2028年将达到996亿元，2023年至2028年的年均复合增长率达到29.0%。