蜂巢能源考虑轻资产模式布局欧洲电池产能

界面新闻记者 | 庄键

蜂巢能源考虑采用轻资产模式在欧洲布局电池产能。其计划与欧洲电池企业开展合资合作，通过提供技术支持，在当地量产磷酸铁锂等电池产品。

1月9日，蜂巢能源董事长杨红新向界面新闻透露上述信息。该公司尚未公布合作的欧洲电池企业名单。

蜂巢能源在2022年宣布将在欧洲投资建立电池工厂，但在去年10月暂停该计划，并终止了下属两家欧洲公司的商业运营。

“如果我们继续盲目在欧洲做大规模投资，可能负担非常重，且风险太大，最后还有可能没有订单。”杨红新称，蜂巢能源欧洲战略的调整是基于当地新能源汽车市场的重大变化，改用轻资产模式布局欧洲电池产能的风险相对较低。

蜂巢能源于2023年底撤回科创板IPO申请。其缺乏在欧洲建厂的资金，以及欧洲欠缺本地化的电池产品供应链，也是该公司放弃海外建厂计划的重要原因。

杨红新称，近期欧洲车企的动力电池技术路线倾向于磷酸铁锂，以开发更具性价比的新能源汽车车型。包括宝马汽车在内的企业均相应推迟了原有基于三元电池技术路线的车型发布时间。

基于此，欧洲电池公司也在寻求由三元电池向磷酸铁锂电池的转向，但缺乏相应的技术与供应链支持。它们在电池制造方面同样面临问题，很难真正实现大批量交付，有着欧洲“宁德时代”之称的Northvolt因此在去年底申请破产。这为蜂巢能源与欧洲电池公司的技术合作提供了可能性。

磷酸铁锂和三元电池是动力电池的两大主流技术，基于在能量密度方面的优势，三元电池此前更受欧美车企的欢迎。能量密度越高，意味着搭载相同体积的电池，新能源汽车可以拥有更长的续航里程。

由于中国企业过去两年在磷酸铁锂电池领域的技术攻坚，其在能量密度、快充及低温性能等方面均得到显著提升，已占据中国新能源汽车市场的绝对优势，并且开始获得欧美车企的青睐。2024年前11月，磷酸铁锂电池在国内新能源汽车动力电池市场的占有率已超过七成，远超三元电池。

宁德时代(300750.SZ)和亿纬锂能(300014.SZ)此前均已采取技术授权模式在美国建立磷酸铁锂电池工厂，宁德时代还计划与斯特兰蒂斯在西班牙建立合资磷酸铁锂电池生产基地。斯特兰蒂斯是全球第四大汽车集团。

借助于新模式下建立的欧洲电池工厂，蜂巢能源将向包括斯特兰蒂斯在内的车企供货。这家车企是蜂巢能源目前最主要的欧洲客户，去年动力电池供应量为2.51 Gwh，占蜂巢能源动力电池出货比例的10%。蜂巢能源来自斯特兰蒂斯的动力电池订单有望在2025年翻倍，并在明年进一步增长。

海外市场的电池需求，是蜂巢能源去年业务的主要增量之一。其去年首次大规模将电池交付到欧洲、东南亚等海外地区，海外市场去年占该公司电池总交付量的27%。

蜂巢能源目前共有11座生产基地，其中包括在泰国的一座电池包工厂，用于组装电芯供应给下游车企。在当地建设电芯生产线的事宜已提上议事日程，但并未确定具体的时间表。电芯是组成电池包的最小单元。

2024年，包括动力电池和储能电池在内，蜂巢能源全年出货量为27.5 GWh，同比增长118%，年营收超过170亿元，增幅56%。

长城汽车、吉利汽车和光束汽车(宝马与长城汽车的合资公司)为蜂巢能源去年的前三大客户，出货占比合计达到66%。

蜂巢能源脱胎于长城汽车的动力电池事业部，在2018年独立运营，两家公司的实控人均为魏建军。蜂巢能源目前拥有1.5万名员工，规划的电池产能为100 GWh。

调整出海战略，可以视为蜂巢能源基于自身定位作出的务实选择。基于同样理由，其在国内市场的战略是寻找差异化优势，尽可能避免产品同质化竞争而导致的价格战。

国内电池市场呈现一超多强的格局。

就动力市场而言，宁德时代2024年前11月的国内装车量超过211 GWh，市场份额达到45%，相当与行业第二到第七名的市占率之和。蜂巢能源同期的装车量14.21 GWh，位列国内第六。

对于二三线电池企业，必须基于自身定位寻找各自的空间。杨红新称，蜂巢能源的策略是成为细分市场的冠军，并不刻意追求总量。

短刀电池是蜂巢能源基于上述策略所布局的拳头产品，其第一代短刀电池在2021年量产，目前已迭代至第三代产品。

相比于比亚迪(002594.SZ)长薄形的刀片电池，蜂巢能源的这款电池长度更短，因此被命名为短刀。其优势在于更高的能量密度、由于结构件减少带来的成本降低，以及宽度更薄所提升的安全性。

蜂巢能源2024年短刀合计出货9.61 GWh，客户包括长城、吉利、斯特兰蒂斯，所搭载的新车型超过12款。

由于短刀电池所搭载车型的销量走高，去年10月和11月，蜂巢能源连续两个月动力电池装车量升至国内第五。

蜂巢能源称，去年该公司占国内短刀出货的比例超过35%。除蜂巢能源外，包括比亚迪、吉利在内的企业也有短刀电池出货。

到2025年，短刀电池占蜂巢能源出货量的比例预计将超过70%。去年，这一比例约为三分之一。杨红新称，蜂巢能源的短刀电池产能利用率也将在今年逐步提升，到2025年年底，产能可能还会出现缺口。

两款主力短刀电池产品L400和L600明年的平均产能利用率将分别达到81%和75%。按照产品长度不同，蜂巢能源的短刀电池包括L400和L600两个型号。

包括短刀电池、增混电池等产品在国内市场的销量增长，以及海外市场所带来的增量，让蜂巢能源作出了今年电池出货量增至60 GWh的预测，较2024年的27 Gwh增长一倍以上。其中动力电池和储能电池的比例为8：1。

就国内动力电池装车量排名而言，蜂巢能源也有望向更高的名次冲击，但这并不能确保它能够从电池行业的淘汰赛中成功突围。

杨红新称，排名第四或者第五并不意味着绝对安全，因为市占率仍然很低，但是如果能在细分市场成为强者，就有可能在竞争中继续存活下去。