GTC泽汇资本:黄金流向美国趋势加剧 全球市场供应受压

2月5日，GTC泽汇资本表示，近期有报道称伦敦的库存正大量转移到美国，这一现象已经扩展为全球性的趋势。据路透社记者Rajendra Jadhav的报道，全球黄金银行正从亚洲主要消费市场的交易中心（如迪拜和香港）将黄金运送到美国，利用美国黄金期货价格相对于现货价格的高溢价。

　　这些黄金银行长期以来主要将黄金从西方市场流向印度，而印度市场占全球黄金消费的近一半。GTC泽汇资本表示，然而，由于特朗普总统计划对美国进口黄金征收关税，近期COMEX黄金期货价格显著高于现货价格，这使得黄金银行看到了套利机会，纷纷加速将黄金转移到美国。

　　一位来自新加坡的贵金属经销商表示：“亚洲的黄金需求几乎消失了，而美国市场的需求却急剧增加。许多银行正利用这一机会，将黄金运送到美国，以便从期货溢价中获利。”根据报道，自11月以来，COMEX黄金库存增加了近80%，即1380万盎司，按当前价格计算，这些黄金的总价值已超过380亿美元，主要来自伦敦、瑞士及亚洲黄金中心。

　　GTC泽汇资本进一步分析表示，COMEX黄金期货与现货价格之间的溢价不断扩大，本周一已经接近40美元/盎司。而黄金期货价格在周二达到2874.30美元/盎司，随后略微回落至2873.30美元/盎司。同时，现货黄格也在周二创下了2845.47美元/盎司的高点。

　　尽管黄金价格飙升导致亚洲的零售需求下滑，但黄金银行仍从迪拜等传统为印度市场提供黄金的精炼厂采购黄金，以满足美国市场日益增长的需求。来自迪拜的黄金经销商表示：“美国现在就像一个‘黄金磁铁’，吸引着全球各地的黄金。”

　　GTC泽汇资本认为，随着黄金需求转向美国，伦敦市场的黄金库存面临较大压力，进而引发供应紧张。伦敦黄金市场协会（LBMA）表示，正与CME集团和美国监管机构合作，解决COMEX黄金价格相对于伦敦市场价格的大幅溢价问题。LBMA还强调，尽管存在库存流动性问题，伦敦市场的黄金储备和流动性依然强劲。

　　然而，GTC泽汇资本也表示，这一现象并不意味着黄金市场出现了实质性的短缺。根据伦敦金银市场协会（LBMA）的数据，伦敦目前仍持有约8710吨黄金，近期的流出并未对市场供应造成显著影响。但黄金的物流问题已经成为当前市场关注的焦点。

　　总的来说，GTC泽汇资本认为，黄金的国际流动性正在发生深刻变化，特别是美国市场的需求激增，推动黄金从全球多个市场流向美国。随着COMEX黄金期货价格持续攀升，黄金银行正抓住这一套利机会，这一趋势可能会深刻影响全球黄金供应链的未来走向。