小摩：维持太古地产“增持”评级 目标价16.2港元

　　摩根大通发布研究报告称，维持（01972）目标价16.2港元以及“增持”评级，认为是地产行业“增持”评级公司的重点，主要原因是：1）内地租务销售收入在2025年第一和第二季度会继续改善；2）2025年由于物业发展预定，盈利增长可能好转，这可能支持股息录得中单位数增长；3）持续回购对下行风险有支撑。

　　太古地产2024年盈警预期亏损8亿港元，相比于2023年的26亿港元大幅收窄。不过盈警指，报告的盈利大幅减少，仅仅是因为投资物业（IP）的公允价值；经常性基础溢利同比下降11%，应该在投资者预期范围内。太古地产2023年同样发盈警时，股价反应并不大。

　　太古地产第四季度运营数据以及盈警数据反映，鼓舞人心的是，中国内地零售租务销售额年初至今从首9个月的下跌10%收窄至全年下跌7%，这意味着预计第四季度录得3%的同比增长。香港办公楼依旧疲软，但租金调整为负的规模表现稳定。