野村：维持中兴通讯“中性”评级 升目标价至28港元

　　野村发布研报称，维持（00763）“中性”评级，目标价由21港元上调至28港元。该行首次引入对中兴通讯2027财年的收入及盈利增长预测，分别为同比增长8.5%及7.7%。

　　该行称，中兴2024财年收入及盈利分别同比下跌2.4%及9.7%，可能由于行业持续疲弱的需求所致。虽然消费者及企业两大板块的增长仍然健康，但企业板块的毛利率同比下降19.6个百分点至15.3%，该行认为这主要受到服务器业务加速扩张的影响。

　　野村将中兴2025至2026财年收入预测下调4.6%至5.2%，以反映电信行业需求增长低于预期。该行亦下调2025财年的盈利预测3%；上调2026财年盈利预测4%，反映毛利率降低，但有效的营运费用控制应有助于公司在2026财年实现更好的每股盈利。