全国人大代表、北京证监局局长贾文勤：加大力度打击第三方配合造假

　　◎记者 梁银妍 汤立斌

　　保护投资者合法权益是中国证监会工作的重中之重。今年全国两会，全国人大代表、北京证监局局长贾文勤围绕加大力度打击第三方配合造假、便利投保机构提起代位诉讼、完善特别代表人诉讼制度等方面提出建议。

　　加大力度打击第三方配合造假

　　2024年，中国证监会对61起财务造假案件作出行政处罚，同比增长17%。“财务造假严重扰乱资本市场秩序、损害投资者利益，必须坚决予以严厉打击。”贾文勤表示。

　　她说，上市公司财务造假系统性、隐蔽性、复杂性突出，公众公司的客户、供应商、合作方、中介机构等第三方配合造假的行为多发，并呈现主体多元化、形式多样化、手法专业化的特点，其涉及范围广、领域多，且配合方往往不属于中国证监会监管对象，发现、查处难度较大，给打击财务造假带来了新的挑战，有必要进一步加大对第三方配合造假的打击力度，形成行政处罚、民事追责、刑事惩戒的合力，有力遏制配合造假行为，真正切断公众公司财务造假的利益链条，破除造假“生态圈”，净化资本市场生态。

　　对此，贾文勤建议：完善对第三方配合造假的追责依据，明确配合造假方的行政法律责任，赋予证券监管部门相应执法权，加大证券期货与其他领域法律法规的立法联动；通过司法解释和典型案例，释明第三方配合造假的民事和刑事责任认定标准，推动民事赔偿和刑事惩戒落地；完善对第三方配合造假的协同处置机制。

　　推动特别代表人诉讼常态化开展

　　自特别代表人诉讼制度施行以来，已有两单实践案例落地。其中，首单特别代表人诉讼案“案”判决52037名投资者获赔约24.59亿元；第二单“泽达易盛案”以诉中调解方式结案，7195名适格投资者获得2.85亿元全额赔偿。

　　“新的两单特别代表人诉讼案件正在法院审理中。”贾文勤说，与普通代表人诉讼相比，特别代表人诉讼中的代表人专业性更强，诉讼采用“默示加入、明示退出”原则，投资者无需登记即自动加入诉讼，且诉讼涉及的赔偿金额更高，这对违法主体起到了更为明显的震慑作用。

　　贾文勤认为，下一步应考虑加大特别代表人诉讼的适用力度，推动特别代表人诉讼常态化开展。在此过程中，不仅要简化特别代表人诉讼启动程序，还应扩大特别代表人诉讼的启动主体，并健全完善特别代表人诉讼与破产等其他司法程序的衔接机制。

　　支持长期资金积极参与S基金市场

　　“私募股权和创业投资基金有效退出，是吸引长期资金并促使其持续转化为股权投资的关键。”贾文勤说，目前我国有大量存续在管的私募股权和创业投资基金面临退出难题，构建多元退出渠道，有利于更好实现投资循环。

　　贾文勤表示，S基金是一类专门从投资者手中收购其他私募基金份额的私募基金产品，可作为私募股权和创业投资基金的退出途径。当前，我国私募二级股权市场交易制度仍在完善当中，S基金运作在募集资金、估值定价、转让程序、税收制度等方面仍存在一些问题。

　　她认为，应支持国有资本、保险资金等长期资金积极参与S基金市场。可考虑允许投资对象为S基金时，在规模或过往业绩等方面设立更有包容度的指标，或研究鼓励保险资金和AIC基金直接设立S基金。

　　“同时，推动区域性股权市场更好发挥私募基金二级市场交易平台的作用。”贾文勤建议，支持具备试点资格的区域性股权市场在满足合规交易功能的基础上提升综合服务能力，完善信息披露相关政策，推广分层信息披露制度，完善和推广基金份额估值系统。

　　贾文勤表示，可研究优化针对基金份额转让的税收政策，由承接基金份额的S基金负责代扣代缴转让方退出时的应缴税费。同时，给予符合特定条件的S基金一定税收优惠，鼓励各方积极参与S市场交易。